截至4月全球半导体销售额达到910亿美元，同比增长53%。其中亚洲地区销售额占比为55%，增速达到68%，是四大区域中最显著的一个，显示出亚洲对全球半导体市场的影响力加强。美国市场较危机前已出现成长，对市场信心的恢复起到了重要作用。我们认为3C产品仍旧是驱动行业景气上行的重要因素，需求端有望延续。
目前全球产能利用率达到93.6%，其中集成电路产能利用率为93.2%，分立器件产能利用率更高达97.3%，均为历史最优水平。考虑到本年度仍有晶圆厂退出，新增产能亦在3Q之后才能投产。因此产能紧张的局面使得行业景气度有实质的支撑。
目 录
一、半导体产业趋势及数据分析...................................................... .......3
1.1 新兴应用是行业成长的长期动力........................... ............................ 3
1.2 行业淡季不淡迹象明显..................................................................... ..5
1.3 各项指标显示行业处于热度高点...................................................... ..6
1.4 短期景气度高点出现在3Q................................................................... 9
二、国内元器件行业状态............................................................... ...10
2.1 国内元器件行业整体概况...................................................................10
2.2 元器件出口数据...................................................................................11
2.3 城市化进程将是国内元器件行业发展的重大支撑...........................12
2.4 国内元器件产业格局趋势分析...........................................................13
三、板块估值分析及投资策略........................................................ ...... 14
3.1 元器件板块估值达到历史高点，缺乏整体性投资机会...................14
3.2 从行业运行规律角度：关注产能转移带来的机会...........................16
3.3从进口替代角度：关注液晶产业核心部件的突破............................17
3.4 从成长空间角度：关注蓝海产业LED...............................................18
四、重点公司介绍................................................................ ...18
4.1 华天科技................................................................................................18
4.2 华微电子................................................................................................18
4.3 深纺织....................................................................................................19
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