永旺信贷服务(M) Bhd可能会显示出强劲的增长和有希望的资产质量前景，尽管它将受到数字银行初创亏损的拖累。
RHB Research表示，考虑到永旺信贷的增长前景和较低的估值(基于其当前市净率(P/BV)为1倍，而包括数字银行亏损在内的股本回报率(ROE)为14%)，永旺信贷仍是该行业的首选。
该研究机构维持对该股的“买入”评级，目标价为7令吉。
这代表着25%的上涨空间和4%的2025财年(FY25)收益率。
“管理层指导其数字银行业务的启动亏损份额达到每年6000万令吉。
“这将导致25财年的盈利出现负增长，尽管这些为母公司开辟的潜在增长途径看起来令人兴奋
“尽管数字银行启动亏损，但我们预计永旺信贷在25财年将实现14%的盈利增长。
RHB Research表示:“这将受到强劲的应收账款增长和较低的信贷成本的推动。”
该研究机构补充说，永旺信贷24财年第三季度(3Q24)的业绩简报进一步巩固了该柜台的增长和有希望的资产质量前景。
该公司指出，永旺信贷的应收账款在24年第三季度同比增长了12%，超过了全年10%的目标。
“该集团的营销和数字化举措似乎正在取得成果。
“这是因为它在高质量客户中收到了更多的融资申请。
它还推出了个人融资设施的数字入职平台，这可能会进一步推动该领域的增长。
RHB Research补充说:“管理层认为其应收账款将同比增长10%至15%，这与24财年10%的目标相比是一个积极的转变。”
该研究机构补充说，在信贷要求收紧后，该公司未逾期账户的催收趋势稳定，逾期不到三个月的账户催收情况有所改善。
永旺信贷在24年第三季度记录了大量冲销，原因是摩托车和个人融资部门的遗留账户已逾期四个多月。
RHB Research补充说:“随着高质量客户的不断加入，我们相信信贷成本将稳定在大流行前3%至4%的平均水平。”
在数字银行业务方面，ACS digital Bhd已经完成了运营准备测试。
该公司目前正在等待央行颁发的经营许可证，预计将于下个月获得。
该经纪公司表示，该银行将首先推出员工使用的服务，然后在两个月内向公众开放，首先关注永旺生态系统内的现有客户。
它补充说，数字银行部门的启动损失份额为每年5000万令吉至6000万令吉(总计1亿令吉至1.2亿令吉)。
此前，RHB Research假设的亏损份额较低，为每年3000万令吉(总计6000万令吉)。
“考虑到信贷成本的上升，我们将24财年的净利润预期下调了4%。由于数字银行创业亏损增加，我们还将25财年和26财年的净利润分别下调了3000万令吉。”
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