随着标普全球评级机构重申对法国债务的评估，法国总理米歇尔·巴尼耶在通过预算和继续执政的战斗中赢得了一个小小的喘息机会。
在上周五的一份声明中，标准普尔表示，尽管存在政治不确定性，欧元区第二大经济体仍具有弹性。
报告列举了法国总统埃马纽埃尔·马克龙（Emmanuel Macron）领导下的劳动力市场改革、高企的私营部门储蓄、出口和欧盟成员国身份的影响。
这一决定使法国在标普AA-的评级中比垃圾级高出7个级距，与捷克共和国和斯洛文尼亚处于同一级别。
标准普尔写道：“日益加剧的政治分裂使财政治理复杂化，最明显的是推迟批准可信的2025年预算。”
“尽管如此，我们的基本预期是，法国当局明年将推进预算整顿，总额略低于国内生产总值（GDP）的1%，作为中期计划的一部分，以缓和高预算赤字。”
这一决定为评级公司5月份下调法国评级后的法国提供了一些喘息的机会。
几天后，马克龙宣布提前选举，法国陷入了一场旷日持久的政治危机。
惠誉（Fitch）和穆迪（Moody’s）对10月份的动荡做出了回应，都将自己的评级展望下调为负面，而Scope则下调了评级。
马克龙的目标是让夏季的投票变得清晰，但这场赌博适得其反，因为国民议会分裂为三个长期不和的集团：左翼，支持总统的削弱的中间派，以及由马琳·勒庞（Marine Le Pen）领导的强大的国民大会（National Rally）。
与此同时，由于税收收入远低于预期，政府修复公共财政的计划进一步偏离了轨道。
今年9月，当马克龙任命巴尼耶领导少数派政府时，预计今年的预算赤字将达到经济产出的6.1%，而不是最初计划的4.4%。
巴尼耶的团队现在正试图通过2025年的预算，将明年的赤字降至5%，其中包括633亿美元的增税和削减开支。然而，由于勒庞的议员威胁要与左翼分子一道，最早在下周发起不信任动议，整个计划都受到了质疑。
不断上升的政治风险使法国债券在过去两周面临新的压力。
法国和德国10年期国债收益率（一项受到广泛关注的风险衡量指标）之差一度触及90个基点，为2012年以来的最高水平。
在上周五交易的最后几分钟，这一溢价收窄至81个基点，因为货币市场反映出欧洲央行（ecb）将加快降息步伐。
为了保住总理职位并维持预算，巴尼耶做出了一些让步，这可能会降低法国明年实现财政整顿的程度。
国民大会党回应了进一步的修改要求，勒庞要求总理在今天之前遵守她的红线，然后再决定是否推翻政府。
虽然标准普尔重申了其评级，但它表示，目前预计2024年底的预算赤字约为GDP的6.2%，这意味着“法国财政调整的起点是艰难的”。报告还说，2025年以后的财政轨迹尚不明朗。
法国财政部长阿尔芒（Antoine Armand）在一份简短声明中说，标准普尔的决定反映了政府修复公共财政的努力，同时也强调了与政治不确定性相关的风险，这可能会让人对这一轨迹产生质疑。
他在上周六的新闻发布会上表示：“正如观察人士非常明确地指出的那样，缺乏预算和政治不稳定将导致法国债务融资成本突然大幅上升，我对此措辞谨慎。”
阿曼德补充说：“无论情况如何，我们都将提供基本服务。”
“但如果我们没有预算，家庭消费、法国储蓄、就业、增长和商业投资会发生什么？”
“没有预算，哪家公司会在法国投资？”
标准普尔表示，如果“法国政府无法削减庞大的预算赤字，或者经济增长在很长一段时间内低于我们的预测”，它可能会对法国的评级采取负面行动。
巴尼耶最早将于周三面临不信任动议，此前他预计将诉诸宪法第49.3条，未经投票通过2025年社会保障法案。
即使他勉强通过，12月晚些时候也可能会对整个预算进行类似的投票。
尽管如此，标准普尔表示，即使今年没有通过预算，法国也应该能够避免政府关闭，因为一个技术管理部门仍然可以制定一项财政连续性法，使其能够征税和支付工资——支出上限为2024年的水平——直到2025年初预算颁布。- - - - - -布隆伯格
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