PETALING JAYA: Malakoff Corp Bhd从Zelleco Engineering Sdn Bhd收购了ZEC Solar Sdn Bhd剩余51%的股份和TJZ Suria Sdn Bhd 49%的股份。
TA Research认为这一发展是温和积极的，因为它将Malakoff的有效可再生能源（RE）容量从之前的113兆瓦增加到128兆瓦。
该研究机构补充说，这将有助于该集团到2031年实现1,400兆瓦可再生能源容量的目标。
“就收益而言，我们预计增量股权将产生温和的0.6%影响，假设ZEC太阳能项目的资本支出为每兆瓦交流电450万至500万令吉，并且能够实现项目内部收益率（IRR）中至高个位数。
TA Research在一份报告中表示：“我们还考虑到了这样一个事实，即第一个大型太阳能项目（LSS1）的最低和平均电价报价分别高达每千瓦时39美分和45美分。”
该研究机构表示，考虑到该集团在2024财年（FY24）第三季度末的总现金头寸为18亿令吉，这些收购对该集团的资产负债表影响不大。
马拉科夫为这些收购支付了2700万令吉。
ZEC太阳能是位于柔佛州哥打汀吉的大型太阳能光伏（LSSPV）设施的所有者和开发商，容量为29MW。
该设施属于LSS计划，并签订了21年的太阳能购买协议（PPA），有效期至2040年。
TJZ Suria与ZEC Solar签订了21年的运营和维护合同，负责运营和维护LSSPV设施。
“我们将25/26财年净利润调高0.6%，以考虑ZEC Solar和TJZ Suria增持股份的影响。
该公司指出：“我们的目标价也从之前的每股1.05令吉略微上调至1.06令吉。”
鉴于产能补充前景改善，TA Research维持了对Malakoff的“买入”评级。
该公司估计，假设项目内部收益率为6%至7%，PPA期限为21年，每获得1千兆瓦的新联合循环燃气轮机容量，可使每股估值提高约20美分。
Malakoff目前的股价是26财年企业价值与息税折旧及摊销前利润（ebitda）的4.9倍，低于5.2倍的历史均值。
在我们的预测范围内，股息收益率仍保持在5.2%-6.3%的吸引力。”
马拉科夫昨日收盘上涨0.57%，收于87.5点。
