一连串的医疗保健破产引发了公众对该行业金融交易撮合者的愤怒，促使美国各州议会起草了严厉的新限制措施。
可能的打击行动正在失败。
加州州长加文·纽森否决了一项立法，该立法将使该州能够阻止大多数医疗机构的私募股权交易。在宾夕法尼亚州、康涅狄格州、俄勒冈州、华盛顿州和明尼苏达州，加强对金融公司监管或完全禁止某些医疗保健投资的努力也遭遇挫折。
在马萨诸塞州，5月份该州最大的医院运营商之一Steward Health Care申请破产后，对私募股权和房地产公司的政治谴责达到了高潮。一项旨在加强对此类投资者审查的法案，在距离国会会期结束仅剩几天之际，陷入了立法悬而未决的境地。
这些努力的失败，包括在民主党主导的州，几乎消除了对医疗保健行业金融交易制定者实施更严格规则的短期风险。
由于联邦政府采取行动的可能性已经很小，未来的辩论可能会集中在不那么激进地寻找控制潜在风险行为的方法上，包括更全面的披露要求，这至少可以在企业陷入困境时给立法者更多的警告。包括印第安纳州在内的其他州已经颁布了法律，要求对某些医疗保健交易进行特别通知，但没有授予直接阻止的权力。
“我认为完全消除私募股权既不现实也不可行，”麻萨诸塞州州长Maura Healey在接受采访时表示。“我认为私募股权在医疗保健领域可以发挥作用，但问题是这种作用是什么？你如何定义这个角色？我认为立法机构关注我们需要的护栏是正确的。”
马萨诸塞州和加利福尼亚州的法案在各州的立法努力中取得了最大进展，批评者说，这些法案不公平地将医疗保健行业的更大问题归咎于私募股权和房地产公司。
“美国公司，在医疗保健和其他经济领域，需要来自各方的更多投资。私募股权和私人信贷可以提供所需的资金，”私募股权游说团体美国投资委员会（American Investment Council）首席执行官德鲁·马洛尼（Drew Maloney）在9月份致联邦议员的一封信中写道。
但哈佛医学院（Harvard Medical School）医疗政策和医学教授宋子瑞（Zirui Song）说，金融公司往往依靠削减成本来提高收益，这可能会导致裁员，并对健康产生不利影响。
倡导组织“私人股本利益相关者项目”（Private Equity Stakeholder Project）的数据显示，去年，在医疗行业破产的企业中，由私人股本支持的公司约占五分之一。如果没有更多的保护措施，像Steward倒闭这样的危机将继续发生，PESP的卫生保健主管玛丽·布格比（Mary Bugbee）说。
“我认为我们最好的选择仍然是州一级的政策制定，尽管这一次在马萨诸塞州和加利福尼亚州没有奏效，”Bugbee说。“但我们可能会看到比斯图沃德更糟糕的事情——那太可怕了。”
斯图尔德财务崩溃的后果引发了广泛的愤怒：前护士作证说，由于公司没有向提供合适的丧亲箱的供应商付款，他们不得不把死去的新生儿放在纸板箱里。
根据彭博社收集的数据，这家连锁医院以91.5亿美元的债务申请破产，今年迄今为止，包括精神航空公司（Spirit Airlines Inc.）和电池制造商Northvolt AB在内的所有公司中，这一数字都是最高的。
但是Steward如何发展到今天的规模，以及它最终是如何崩溃的，这个故事很复杂。这一事件凸显了为什么立法者很难找出企业破产的罪魁祸首，并制定既广泛到足以改变现状，又狭隘到不会引发意想不到的后果的立法，比如在企业面临挑战时切断某种形式的金融援助。
将金融交易机构单独挑出来接受更严格的审查，还可能向生命科学和气候技术等依赖风险资本融资的行业的初创企业传递一个信息，即它们应该在监管更友好的州站稳脚跟。
斯图尔德的起源可以追溯到马萨诸塞州六家陷入财务困境的医院，这些医院以前属于波士顿大主教管区。2008年，拉尔夫?德?拉?托雷博士被任命为这家连锁店的负责人，到2010年，他帮助谈判了一笔出售给私募股权公司Cerberus Capital Management的交易，后者提供了现金注入。2016年，斯图尔德同意以12.5亿美元的价格将包括马萨诸塞州医院在内的物业出售和回租给房地产投资信托机构医疗物业信托公司。2020年，Cerberus将其在Steward的股份出售给了由de la Torre领导的一家管理集团。
Cerberus从这笔投资中获得了约8亿美元的利润。该公司还表示，它“拯救并恢复了马萨诸塞州的关键社区医院”。
与MPT的售后回租协议为斯图尔德提供了资源，以加速其在全国范围内吞并更多医院的计划。议员们还表示，这笔交易让Steward承担了过高的租金，并加剧了其财务挑战。在马萨诸塞州，众议院版本的医疗保健法案将明确禁止医院从房地产投资信托基金租赁其主校区，而参议院则排除了这一条款。
与此同时，前首席执行官德拉托雷被立法者指控在斯图尔特积累巨额债务时中饱私囊。德拉托雷的律师说，联邦特工最近查封了他的电话，而《波士顿环球报》报道称，作为大陪审团对涉嫌欺诈、贿赂和腐败的调查的一部分，斯图尔德董事会成员已被传唤回答问题。德拉托雷通过发言人拒绝置评。
马萨诸塞州民主党参议员爱德华·马基在谈到德拉托雷、赛伯乐和MPT时表示：“当我看到这件事并评估责任时，我发现他们都有责任。”“他们都赚了钱，医院垮了。所有这些玩家同时合作，这导致了Steward系统的崩溃。”
Markey和马萨诸塞州参议员Elizabeth Warren今年提出了一项联邦立法，该立法将加强对私募股权和房地产投资者的限制，并对渎职行为实施更严厉的惩罚。它没有进展。
与此同时，在麻萨诸塞州，参众两院的议员们未能在7月份常规任期结束前就各自的医保法案版本达成一致。自那以后，包括希利倡导的一项经济发展法案在内的其他未完成的法案也在非正式会议上获得通过，但议员们仍未能就医改提案达成一致。
塔夫茨大学（Tufts University）州政策分析中心（Center for State Policy Analysis）执行主任埃文·霍洛维茨（Evan Horowitz）表示，他们还有时间这样做，但在12月31日会议结束之前，时间窗口正在缩小，立法机关不太可能完全通过该法案。
马萨诸塞州众议院议长罗恩·马里亚诺（Ron Mariano）在一份声明中说，两院在医疗改革问题上“有很多共同点”，尽管他们的提议在范围上有所不同。马里亚诺说，他仍然希望在今年年底之前达成协议。马萨诸塞州参议院议长卡伦·斯皮卡的发言人格雷·米尔科夫斯基说，参议院将在本届会议上继续努力完成立法工作，“如果有必要的话，还会继续努力”。
马里亚诺还说，如果目前的措施失败，他打算明年重新审视医疗改革。要达成共识，可能要比人们对史都华破产的愤怒还未平息时更加棘手。
因此，金融交易撮合者在医疗保健行业的影响力依然很大。去年10月，私募股权公司Kinderhook Industries收购了Steward的医生网络，其中包括在马萨诸塞州的大量业务。
